SEBI के मसौदा नियमों के तहत पोर्टफोलियो प्रबंधकों को विदेशी प्रतिभूतियों में निवेश करने की अनुमति दी गई है।

भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (एसईबीआई) ने एसईबीआई (पोर्टफोलियो मैनेजर्स) विनियमों की व्यापक समीक्षा के हिस्से के रूप में पोर्टफोलियो प्रबंधकों को ग्राहकों के धन को विदेशी प्रतिभूतियों में निवेश करने और इक्विटी एक्सचेंज-ट्रेडेड डेरिवेटिव्स के माध्यम से सीमित अनहेजेड शॉर्ट पोजीशन लेने की अनुमति देने का प्रस्ताव दिया है।

निवेश के अवसरों का विस्तार करने, अनुपालन को सरल बनाने और नियामक ढांचे को विकसित हो रही बाजार प्रथाओं के अनुरूप बनाने के उद्देश्य से, एसईबीआई (पोर्टफोलियो मैनेजर्स) विनियम, 2026 के मसौदे के माध्यम से इन प्रस्तावों को सार्वजनिक परामर्श के लिए जारी किया गया है।

परामर्श पत्र के अनुसार, पोर्टफोलियो प्रबंधकों को वर्तमान में ग्राहकों के धन को विदेशी प्रतिभूतियों में निवेश करने की अनुमति नहीं है। एसईबीआई ने सूचीबद्ध विदेशी इक्विटी शेयरों, सूचीबद्ध विदेशी ऋण प्रतिभूतियों और विदेशी प्राधिकरणों द्वारा विनियमित विदेशी म्यूचुअल फंड या यूनिट ट्रस्टों में निवेश की अनुमति देने का प्रस्ताव दिया है, जो सूचीबद्ध इक्विटी, ऋण प्रतिभूतियों और सूचीबद्ध रियल एस्टेट इन्वेस्टमेंट ट्रस्ट (आरईआईटी) में निवेश करते हैं।

बाजार नियामक ने कहा कि इस कदम से परिष्कृत निवेशकों और उच्च निवल मूल्य वाले व्यक्तियों को विनियमित पोर्टफोलियो प्रबंधकों के माध्यम से अंतरराष्ट्रीय निवेश के अवसरों तक पहुंच प्राप्त होगी, साथ ही म्यूचुअल फंड, वैकल्पिक निवेश फंड (एआईएफ) और अंतरराष्ट्रीय वित्तीय सेवा केंद्र (आईएफएससी) से संचालित पोर्टफोलियो प्रबंधकों के साथ नियामक समानता आएगी, जिन्हें पहले से ही विदेशों में निवेश करने की अनुमति है।

सेबी ने कहा कि सभी विदेशी निवेश विदेशी मुद्रा प्रबंधन अधिनियम (फेमा), 1999 के प्रावधानों के अधीन रहेंगे। पोर्टफोलियो प्रबंधकों को लागू फेमा सीमाओं और रिपोर्टिंग आवश्यकताओं का पालन करना होगा और विदेशी प्रतिभूतियों में निवेश करने से पहले ग्राहकों से स्पष्ट सहमति प्राप्त करनी होगी।

नियामक ने एक्सचेंज-ट्रेडेड डेरिवेटिव्स के उपयोग में अधिक लचीलापन प्रदान करने का भी प्रस्ताव दिया है। मसौदा विनियमों के तहत, पोर्टफोलियो प्रबंधकों को ग्राहक की प्रबंधित परिसंपत्तियों (एयूएम) के 1.25 गुना तक का कुल एक्सपोजर लेने की अनुमति होगी।

इस सीमा के भीतर, वे हेजिंग और पोर्टफोलियो पुनर्संतुलन के लिए उपयोग किए जाने वाले डेरिवेटिव पोजीशन के अलावा, क्लाइंट के एयूएम के 50 प्रतिशत तक इक्विटी एक्सचेंज-ट्रेडेड डेरिवेटिव के माध्यम से अनहेजेड शॉर्ट पोजीशन ले सकते हैं।

अन्य प्रस्तावों के अलावा, एसईबीआई ने पोर्टफोलियो प्रबंधकों के लिए उपलब्ध निवेश के दायरे को व्यापक बनाने के लिए “सूचीबद्ध होने वाली” प्रतिभूतियों में निवेश की अनुमति देने का सुझाव दिया है।

परामर्श पत्र में यह भी प्रस्ताव है कि विवेकाधीन पोर्टफोलियो प्रबंधकों को ग्राहक की संचित निधि (एयूएम) के 10 प्रतिशत तक निवेश योग्य गैर-सूचीबद्ध ऋण प्रतिभूतियों में निवेश करने की अनुमति दी जाए। इसके अतिरिक्त, इसमें निवेशकों के लिए कम प्रवेश बाधाओं के साथ एक समर्पित म्यूचुअल फंड-आधारित पोर्टफोलियो प्रबंधन सेवा (एमएफ-पीएमएस) ढांचा शुरू करने की सिफारिश की गई है।

मसौदा विनियमों में अनुपालन को सरल बनाने, नियामक प्रावधानों को समेकित करने और मौजूदा नियमों की भाषा को सुव्यवस्थित करने के उपाय भी शामिल हैं। एसईबीआई ने संशोधित नियामक ढांचे को अंतिम रूप देने से पहले प्रस्तावों पर जनता से टिप्पणियां आमंत्रित की हैं।